上市公司股權(quán)分置改革信息披露工作備忘錄 第三號(hào)

為便于本所股權(quán)分置改革重點(diǎn)推進(jìn)階段工作積極、穩(wěn)妥和有序地展開，根據(jù)《上市公司股權(quán)分置改革管理辦法》、《上市公司股權(quán)分置改革業(yè)務(wù)操作指引》的有關(guān)規(guī)定，結(jié)合窗口指導(dǎo)和信息披露審核發(fā)現(xiàn)的問題，本所公司管理部特就上市公司股權(quán)分置改革中與控股股東以股抵債相結(jié)合的相關(guān)問題提醒保薦機(jī)構(gòu)和上市公司注意：

一、總體要求：

以股抵債措施適用于糾正《關(guān)于規(guī)范上市公司與關(guān)聯(lián)方資金往來以及上市公司對(duì)外擔(dān)保若干問題的通知》（證監(jiān)發(fā)〔2003〕56號(hào)，以下簡(jiǎn)稱56號(hào)文）發(fā)布之前形成的非經(jīng)營(yíng)性資金占用情形。同時(shí)，上市公司應(yīng)具有持續(xù)盈利能力，而控股股東確實(shí)不具備現(xiàn)金清償?shù)哪芰Α?/span>

根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)要求，公司提出的以股抵債方案與股改方案相結(jié)合的，應(yīng)在報(bào)證券交易所審核后與股改方案一并披露，證監(jiān)會(huì)不再直接受理以股抵債方案的審核。

二、基本業(yè)務(wù)流程和材料要求

（一）公司董事會(huì)審議通過控股股東實(shí)施以股抵債方案后，應(yīng)與股權(quán)分置改革方案一并報(bào)交易所，并增加提交以下文件：

1、董事會(huì)決議。

以股抵債方案中應(yīng)當(dāng)包含修改公司章程的內(nèi)容，即在《公司章程》中確立限制控股股東濫用其控股地位的原則，明確控股股東不得利用關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)重組、借款擔(dān)保等方式損害公司和公眾投資者權(quán)益；增加制止大股東或者實(shí)際控制人侵占上市公司資產(chǎn)的具體措施；載明在因大股東或者實(shí)際控制人侵占行為損害公司及公眾投資者權(quán)益時(shí)，公司及社會(huì)公眾股股東獲得賠償?shù)闹贫劝才牛患哟髮?duì)公司董事、經(jīng)理未能保護(hù)公司資產(chǎn)安全的問責(zé)力度。

2、上市公司與控股股東簽訂的實(shí)施以股抵債的協(xié)議。

3、上市公司關(guān)于控股股東實(shí)施以股抵債報(bào)告書。

報(bào)告書顯著位置應(yīng)當(dāng)載明“本公司董事會(huì)全體成員保證本報(bào)告書內(nèi)容的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，對(duì)報(bào)告書的虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏負(fù)連帶責(zé)任。報(bào)告書至少應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容：

（1）交易雙方情況介紹、雙方最近三年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)、上市公司股本結(jié)構(gòu)及主要股東持股情況（特別披露控股股東所持股份的質(zhì)押、抵押、凍結(jié)情況）；

（2）控股股東侵占上市公司資金的詳細(xì)情況，包括資金侵占發(fā)生的年月日、占用的金額、占用原因和方式；如有償還的其年月日、所償還的金額；資金占用費(fèi)收取依據(jù)、收取費(fèi)率、收取金額、收取時(shí)間；截至日的侵占資金現(xiàn)值及其計(jì)算方式；

（3）控股股東不能以現(xiàn)金償還所侵占資金的詳細(xì)原因。

（4）以股抵債協(xié)議的主要內(nèi)容：

A、實(shí)施以股抵債的法律依據(jù)和實(shí)施原則、目標(biāo)；

B、以股抵債金額的確定（該金額小于截至日侵占資金現(xiàn)值的，說明為什么不能全部用以股抵債方式清償，不能清償?shù)囊院髮⒉扇『畏N方式清償，控股股東并對(duì)此做出有效承諾）；

C、以股抵債的股份定價(jià)及其依據(jù)、抵債的股份數(shù)量；

抵債的股份原則上應(yīng)當(dāng)以公司股權(quán)分置改革完成后一定期間的市場(chǎng)價(jià)格為參考，首次披露時(shí)可先確定價(jià)格區(qū)間。

D、以股抵債的交付及交付時(shí)間；

E、以股抵債協(xié)議的生效條件、生效時(shí)間。

（5）實(shí)施以股抵債后，上市公司股本結(jié)構(gòu)及主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的前后對(duì)比（指標(biāo)按年報(bào)要求）

（6）以股抵債對(duì)上市公司的影響，至少包括是否具備持續(xù)上市條件、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)是否合理、杜絕控股股東再發(fā)生侵占公司資金的措施等。

（7）保護(hù)社會(huì)公眾股股東及其他利益相關(guān)者合法權(quán)益的措施。

（8）其他能夠影響股東及其他投資者做出合理判斷的，有關(guān)本次交易的所有信息。

5、擬沖抵債務(wù)的股份價(jià)格評(píng)價(jià)報(bào)告

控股股東應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)由國(guó)資委認(rèn)可的中介機(jī)構(gòu)出具以股抵債股份估值報(bào)告，應(yīng)當(dāng)在征詢前十名社會(huì)公眾股東的意見基礎(chǔ)上合理做出估值結(jié)論。

（二）交易所審查同意后，公司在指定報(bào)刊披露董事會(huì)決議和以股抵債報(bào)告書，中介機(jī)構(gòu)出具的文件在交易所網(wǎng)站披露，同時(shí)發(fā)出相關(guān)股東會(huì)議暨臨時(shí)股東大會(huì)通知，公司股改方案和以股抵債方案原則上應(yīng)合并為一項(xiàng)議案。

（三）相關(guān)股東會(huì)議暨臨時(shí)股東大會(huì)審議通過公司股改方案和以股抵債方案后，若公司先行實(shí)施股改方案，則以股抵債方案應(yīng)當(dāng)在抵債股份的價(jià)格確定并完成債權(quán)人公告之后實(shí)施。

若以股抵債方案涉及國(guó)有股權(quán)的，公司應(yīng)當(dāng)在相關(guān)股東會(huì)議暨臨時(shí)股東大會(huì)審議通過后報(bào)國(guó)資委審核，國(guó)資委批復(fù)同意后再發(fā)出債權(quán)人公告。

（四）抵債股份定價(jià)確定后，公司應(yīng)當(dāng)進(jìn)行公告，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)補(bǔ)充出具相關(guān)意見。

（五）公司完成抵債股份在中登公司的注銷手續(xù)后，應(yīng)當(dāng)刊登以股抵債實(shí)施及股權(quán)結(jié)構(gòu)變動(dòng)公告，并及時(shí)辦理工商變更登記手續(xù)。

三、以股抵債價(jià)格確定應(yīng)考慮的因素

以股抵債是在控股股東無力以現(xiàn)金清償?shù)那闆r下，采取的一種用發(fā)展辦法解決歷史遺留問題的措施，因此，在確定以股抵債價(jià)格時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮以下方面：

1、侵占資金金額計(jì)算。以股抵債方案應(yīng)遵循公平對(duì)等原則，侵占資金金額不僅包括侵占資金本金，還必須包括根據(jù)銀行同期貸款利率和侵占時(shí)間計(jì)算出來的利息。

2、股份定價(jià)原則。“以股抵債”作為解決控股股東侵占上市公司資金歷史遺留問題的政策措施，不同于一般意義上的上市公司國(guó)有股轉(zhuǎn)讓行為，因此在定價(jià)時(shí)還應(yīng)考慮糾正侵占過錯(cuò)的特殊性，并綜合考慮包括社會(huì)公眾股股東及其他利益相關(guān)者合法權(quán)益等在內(nèi)的各方面因素，同時(shí)參考獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問報(bào)告和以股抵債股份估值報(bào)告，合理確定價(jià)格。

各保薦機(jī)構(gòu)和上市公司在使用過程中對(duì)本備忘錄如果有任何意見和建議，請(qǐng)及時(shí)告訴我們。聯(lián)系人：林勇峰、周文偉、張明遠(yuǎn)，聯(lián)系電話：（021）68804233、68804358、68814597，聯(lián)系信箱：[email protected]、[email protected]、[email protected]。

二〇〇五年九月三十日