為了準確理解與適用《證券發行上市保薦業務管理辦法》（證監會令第170號，以下簡稱《保薦辦法》），現就保薦機構對發行人投資、聯合保薦相關事項明確如下：

　　一、關于證券公司保薦和投資

　　發行人擬在全國中小企業股份轉讓系統公開發行并在精選層掛牌的，在保薦機構對發行人提供保薦服務前后，保薦機構或者控股該保薦機構的證券公司，及前述機構的相關子公司，均可對發行人進行投資。

　　二、關于聯合保薦

　　綜合考慮市場發展情況和注冊制推進安排，發行人擬在主板、中小板、創業板、科創板公開發行并上市的，《保薦辦法》第四十二條所指“通過披露仍不能消除影響”暫按以下標準掌握：即保薦機構及其控股股東、實際控制人、重要關聯方持有發行人股份合計超過7%，或者發行人持有、控制保薦機構股份超過7%的，保薦機構在推薦發行人證券發行上市時，應聯合1家無關聯保薦機構共同履行保薦職責，且該無關聯保薦機構為第一保薦機構。

　　根據新三板改革的有關安排，并考慮保薦機構為掛牌公司提供做市服務，發行人擬在全國中小企業股份轉讓系統公開發行并在精選層掛牌的，保薦機構及關聯方的持股比例不適用上述標準。